尽管全球经济在目前来看似乎还有着足够的韧性，但一些市场人士认为，持续下滑的大宗商品价格，包括原油和铁矿石等，都在预示着潜在的衰退风险。

衡量全球大宗商品平均表现的标普GSCI商品指数在过去12个月中累计下跌19%。

(资料图)

不同商品表现分化，截至今年上半年，石油、天然气等能源商品暴跌23%，工业金属累跌3.78%，但谷物、小麦、糖等农产品价格上涨约11%。

德意志银行数据显示，今年上半年，表现最差的资产类别是原油、白银、铜等大宗商品

农产品价格上涨主要是因厄尔尼诺现象带来的极端气候，预计将重创农作物产量。而其他大宗商品的疲软则可能是衰退的征兆。

美媒CNBC援引Kpler的高级商品分析师Reid I"Anson说法称，铁矿石、铜等工业金属的价格是全球建筑业和制造业的晴雨表，工业金属疲软，意味着很多地方都在衰退，尤其是欧美。

美国银行数据显示，由于建筑需求低迷，年初至今钢铁和铁矿石的平均价格同比下降16%。建筑需求不佳也反映在水泥等其他建材上，其库存水平已达75%。

Reid I"Anson预计，美国可能会在今年第四季度或2024年第一季度出现GDP萎缩，欧洲则会在未来三到六个月内进入衰退。

能源价格下滑则更为严重。尽管OPEC+成员国陆续减产，但仍无法阻止油价下滑，全球基准布伦特油价同比暴跌34.76%。华尔街见闻在昨日文章中提及，美联储加息导致原油贸易商借贷成本飙升，且由于通胀原因，石油库存积压的代价也比以前更大，因此贸易商尽可能避免堆积库存，油价一直在低位徘徊。

天然气交易量也一直处于低位。2022-23年，欧洲经历了一个暖冬，此前堆积的库存没有被消耗掉，目前天然气储量处于五年高位。但也有分析师指出，如果今年冬天天气极端寒冷，能源价格有望出现反弹。

标准普尔道琼斯指数公司商品和实物资产总监Jim Wiederhold对CNBC表示：

“工业金属等商品往往在PMI等经济指标之前走低，从历史经验看，可作为经济衰退的信号。在经济下滑时，油价往往会"急剧下降"。”

关键词：